自9月底A股走出一波行情以来，已有超过百家公司相继公布了减持计划。随着股价上涨，部分上市公司大股东纷纷抛出套现方案，这一现象备受关注。在投资者看来，这些大股东在A股大涨时脚底抹油减持跑路，有的甚至是清仓式减持，显然并不是对自家股票有信心的表现。对投资者来说，这些公司需要避雷。更有甚者，近期有股东违规减持获利超三千万元，被监管部门查处。有专家认为，应该规范大股东减持套现，营造持久发展的资本市场环境。

现象：超百家公司宣布减持计划

在股价上涨的背景下，不少上市公司大股东发布减持计划，引发市场关注。数据显示，自9月24日以来，已有超过百家上市公司发布了减持公告，仅在10月8日当天，就有56家公司公告股东减持。从公告来看，这些董监高的减持原因大多为个人资金需求，减持方式则主要为集中竞价交易方式。

整理发现，此轮减持潮出现了多家公司高管集体减持的情况，如派特尔、智微智能、鑫科材料、星辰科技和李子园等公司均有多名董监高同时宣布减持计划。从减持金额来看，部分大股东的减持金额较大。如东鹏饮料持股5%以上股东天津君正创业投资合伙企业（有限合伙）累计减持套现超9.6亿元。万朗磁塑计划减持的比例备受关注。其持股5%以上股东金通安益拟于公告披露日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份不超过720万股，减持比例不超过公司总股本的8.42%。值得注意的是，截至今年上半年末，金通安益持有万朗磁塑8.42%股份，也就是说本次减持计划可以算是清仓式减持。

那些市场大涨期间，却遇股东脚底抹油大举减持的公司，格外刺激投资者的神经。从拟减持股份上限占持股比例来看，有多家A股公司的股东涉嫌清仓式减持。Wind数据显示，24家A股公司的29位股东准备清仓，涉及盾安环境、江苏国信、红豆股份、密尔克卫、万马科技等公司。

监管：出手严打违规减持

记者注意到，多个监管部门出手严厉打击上市公司股东违规减持行为。上周，北交所发布公告称，近日，北交所发现个别投资者通过大宗交易自大股东处受让股份后，短期内卖出，违反了《北京证券交易所上市公司持续监管指引第8号——股份减持和持股管理》关于上市公司大股东通过大宗交易或协议转让方式减持其所持有的本公司股份的，受让方在受让后6个月内，不得减持其所受让的股份的相关规定。北交所从严从快予以查处，对相关投资者实施公开谴责并限制证券账户交易6个月等监管措施。其他监管部门也积极行动，采取多方位的联合执法。10月11日，北京证监局官网显示，汪小清通过大宗交易方式受让华信永道大股东持有的股份93.2万股，买入金额合计为3069.1万元，在受让后6个月内减持所受让的93.2万股，卖出金额合计为5196.9万元。监管部门依规决定对其采取责令购回违规减持股份并向上市公司上缴价差的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。与此同时，上海证监局对汪小清、孙肖文采取类似监管措施。据了解，汪小清通过大宗交易方式受让艾融软件大股东持有的股份130万股，孙肖文通过大宗交易方式受让艾融软件大股东持有的股份80万股。两人均在受让后6个月内减持。汪小清还被江苏证监局采取责令购回违规减持股份并向上市公司上缴价差的监管措施。另一名投资者魏昌伟被深圳证监局采取类似监管措施。

这一系列行动显示了各地监管部门在打击违规减持行为上的统一战线，不仅是对个别案件的处理，也是对整个市场的警示。事实上，早在今年5月24日，证监会就发布了《上市公司股东减持股份管理暂行办法》，从股东身份、交易方式、各类工具等角度对可能存在的绕道做了系统梳理，做了全面规范。其中明确提到，严格规范大股东减持。明确控股股东、实际控制人在破发、破净、分红不达标等情形下不得通过集中竞价交易或者大宗交易减持股份；增加大股东通过大宗交易减持股份的低价增持强制性规定；明确持股5%以上股东在协议转让股份后36个月内减持该部分股份时，受《减持办法》相关规定限制。

专家呼吁，营造持久发展的资本市场环境

中南财经政法大学教授叶飞认为，大股东减持套现不管是A股市场还是海外市场，在股价上涨的时候都是比较常见的现象。但是，对于持续减持套现，甚至进行减持清仓的行为，监管部门应保持高度警惕，及时发现并采取措施制止。一方面，上市公司大股东的减持行为会影响公司的市场估值和投资者信心。另一方面，如果部分资金通过利用内幕信息、操纵股价等方式的违规减持，会对市场秩序造成不稳定，也会损害投资者利益。叶飞建议，对于大股东涉嫌违规减持的行为，监管部门应加大查处力度，及时发现并处罚违规行为，并采取必要的措施来保护投资者。

中金公司首席经济学家彭文生也表示，减持行为的规范对维护资本市场的稳定运行、保护投资者利益至关重要。他认为，上市公司大股东减持股份是其作为股东的基本权利，但同时也应履行相应的义务，如公开披露、公平对待中小投资者、维持稳定市场等。监管部门应从规范减持主体、明确减持比例、统一减持限制和信息披露等方面进一步完善相关制度，以规范大股东减持套现行为，维护投资者信心，营造持久发展的资本市场环境。

文章来源：中国证券报